電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)將為ADI公司的電池管理系統(tǒng)創(chuàng)造巨大的收益機(jī)會(huì)。

電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)量有望在不久的未來(lái)大幅攀升，去年，全球電動(dòng)汽車(chē)總銷(xiāo)量突破兩百萬(wàn)臺(tái)，雖然僅占全球汽車(chē)銷(xiāo)量8810萬(wàn)臺(tái)的一小部分，但彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)測(cè)，隨著電池價(jià)格的逐漸下降，到2040年，電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到全球新車(chē)銷(xiāo)售的54%。

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由于電池管理對(duì)電動(dòng)汽車(chē)的運(yùn)行至關(guān)重要，深耕電池管理產(chǎn)品多年的ADI也將借勢(shì)獲得快速增長(zhǎng)。具體地說(shuō)，電池管理系統(tǒng)是電動(dòng)汽車(chē)所使用的電池包的大腦，管理包括充電、放電和保護(hù)電池單體不受損壞等各種功能。

電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售的爆發(fā)式增長(zhǎng)也將推動(dòng)BMS產(chǎn)品銷(xiāo)售的快速攀升，預(yù)計(jì)表明，BMS的年增長(zhǎng)率將超過(guò)20%。因此，ADI公司的戰(zhàn)略是通過(guò)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和關(guān)鍵的收購(gòu)活動(dòng)，來(lái)充分利用這個(gè)快速增長(zhǎng)的機(jī)遇，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這將大幅提升公司營(yíng)收。

ADI公司正大力布局BMS

去年，ADI公司的營(yíng)收略低于46億美金，在BMS領(lǐng)域的強(qiáng)大存在，可能成為該公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)的催化劑。通過(guò)向電動(dòng)汽車(chē)制造商提供能帶來(lái)若干創(chuàng)新的BMS平臺(tái)，ADI正全力以赴，以期獲得更大的市場(chǎng)份額。

ADI聲稱(chēng)，它的BMS解決方案能夠增加電動(dòng)汽車(chē)的行駛里程25英里以上，并為汽車(chē)制造商節(jié)省超過(guò)500美金。該公司還宣稱(chēng)，它的BMS系統(tǒng)可以將電動(dòng)汽車(chē)的電池壽命延長(zhǎng)十多年。但是，ADI公司并沒(méi)有就此止步，其下一代解決方案將幫助其向電動(dòng)汽車(chē)制造商提供無(wú)線(xiàn)BMS平臺(tái)。

通過(guò)消除與電線(xiàn)和連接器相關(guān)的安全隱患，ADI的無(wú)線(xiàn)解決方案將變得更加可靠，此外，這種方案還會(huì)減少BMS系統(tǒng)的重量，從而幫助電動(dòng)汽車(chē)制造商向消費(fèi)者交付行駛里程更長(zhǎng)的產(chǎn)品。和美信或TE Connectivity等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，這種方案將幫助擴(kuò)大ADI公司在BMS市場(chǎng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

更具體地說(shuō)，ADI的BMS產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)展到了第四代，在今年早些時(shí)候完成對(duì)凌力爾特公司的收購(gòu)之后，它的產(chǎn)品應(yīng)該更加優(yōu)秀了。這次收購(gòu)大幅度提升了ADI公司在汽車(chē)領(lǐng)域的影響力，并幫助該公司于第三季度獲得69%的年度營(yíng)收增幅。

然而，這只是一個(gè)開(kāi)始，隨著兩家公司的深度整合，凌力爾特的電源管理產(chǎn)品將通過(guò)提供更高的功率密度和減少排放來(lái)補(bǔ)充ADI的現(xiàn)有陣容。 更重要的是，去年這兩家公司的BMS業(yè)務(wù)板塊的營(yíng)業(yè)收入總和達(dá)到9億美元，收購(gòu)凌力爾特公司之后，ADI公司的汽車(chē)業(yè)務(wù)在整個(gè)汽車(chē)行業(yè)的分量更加舉足輕重了。

ADI預(yù)計(jì)，電動(dòng)汽車(chē)內(nèi)部的芯片使用量未來(lái)將會(huì)翻倍，所以它的汽車(chē)業(yè)務(wù)很快會(huì)變得更強(qiáng)。一方面，單臺(tái)電動(dòng)汽車(chē)的芯片使用量會(huì)增加，另一方面，電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)量可能會(huì)爆發(fā)式增長(zhǎng)，這兩個(gè)催化劑可能會(huì)幫助ADI公司在電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)上的營(yíng)業(yè)額在未來(lái)五年內(nèi)增長(zhǎng)到30億美金。目前，ADI公司在電動(dòng)汽車(chē)終端市場(chǎng)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)規(guī)模為15億美元。

ADI公司目前在電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域表現(xiàn)出色，隨著電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量的爆發(fā)，該公司的盈利水平將迎來(lái)更加出色的表現(xiàn)。

公司未來(lái)估值

ADI公司目前的市盈率接近43倍，和行業(yè)平均水平25倍市盈率比較，它的股價(jià)不算便宜。但是，考慮到它在BMS、工廠(chǎng)自動(dòng)化和消費(fèi)電子領(lǐng)域的巨大機(jī)會(huì)，據(jù)分析師估計(jì)，公司未來(lái)五年?duì)I收的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到18%，高于它在過(guò)去五年16%的年均增速。

考慮到其潛在的利潤(rùn)增速，ADI的前瞻性市盈率低于18倍，所以它的股票還會(huì)繼續(xù)上漲。